Jest opcją handlowaniem a sumą grą

Piszę serię dla Slate pod nazwą quotBad Advice, w której biorę pospolite, ale kiepskie porady inwestycyjne i wyjaśnię, dlaczego jest ono złe. Jednym z moich spójnych tematów jest to, że w większości przypadków im więcej handlujesz, tym gorzej. Logika tego jest taka, że ​​w przeciwieństwie do inwestowania, handel jest grą o sumie zerowej: każdy dolar kwotowany przez jednego inwestora musi być cytowany przez innego. (Kiedy wrzucasz również koszty transakcji, handel staje się grą o sumie ujemnej: większość kupców traci.) Jeden czytelnik Slate'a twierdził, że ta logika była fałszywa, że ​​handel NIE jest grą o sumie zerowej, ponieważ jeśli kupujesz akcje w 5 i idzie do 10, 5, które robisz, nie wychodzi z kieszeni kogoś innego. Czytelnikowi brakuje ważnego rozróżnienia, ale reakcja jest powszechna, więc tutaj jest dłuższe wyjaśnienie. Po pierwsze, musisz dokonać wyraźnego rozróżnienia między kwotowaniem inwestycji a kwotowaniem. Każdy uczestnik rynku inaczej definiuje te warunki, ale, na razie, powiedzmy, że incydent inwestycyjny oznacza trzymanie portfela akcji przez cały okres (dowolny okres8211a dzień, miesiąc, rok, dekadę lub wiek). quotTrading, w międzyczasie oznacza zmianę stanu zapasów w danym okresie w celu przekroczenia zwykłego zwrotu inwestycji. (Nie ma innego powodu do handlu.) Inwestowanie w zdywersyfikowany portfel akcji jest zazwyczaj grą o sumie dodatniej: akcje zwykle rosną, a kiedy to robią, inwestorzy zarabiają. Jedynym sposobem na przekroczenie zwrotu z inwestycji, w międzyczasie, jest kupowanie dobrych zapasów i sprzedaż złych. Jeśli przedsiębiorca robi to dobrze, on lub ona przekroczy zwrot z rynku (lub inwestycji). Zapasy muszą być w posiadaniu kogoś, choć są one1111 złe zapasy [82], a inwestor, który kupił złe zapasy od lepszego inwestora, będzie w stanie opóźnić zwrot z inwestycji. W przypadku, w którym istnieją tylko dwa podmioty gospodarcze, zwycięski podmiot gospodarczy przekroczy zwrot z rynku dokładnie o kwotę, którą traci przedsiębiorca (przed kosztami). W eseju o nazwie Arytmetyka aktywnego zarządzania, profesor William Sharpe tłumaczy to zjawisko w ten sposób: Zwrot brutto wszystkich handlowców na rynku musi być równy rynkowej stopie zwrotu. Jeśli rynek wzrośnie o 10, innymi słowy, zwrot brutto wszystkich inwestorów musi również wynosić 10 (zakładając, że wszystkie są w pełni zainwestowane i nie zatrzymują części swojego portfela w gotówce, co jest kolejnym kwotowaniem rynkowym). Aby zastosować to do powyższego przykładu czytnika 82, let8217s zakładają, że powtórny zysk z danego zasobu wynosi 5 (ruch z 5 do 10). Zakładając, że czytelnik posiadał zapasy na cały okres, zrobiłby 5. Jeśli zamiast magazynować akcje przez cały okres, to jednak czytelnik próbował przekroczyć powtórny zysk inwestora, wymieniając akcje z innym przedsiębiorcą , zysk brutto obu traderów byłby równy 5. W zależności od względnej umiejętności (lub szczęścia) przedsiębiorców, zwrot każdego z nich może być bardzo różny: jeden przedsiębiorca może zrobić 3, a drugi dokonać 2. Lub jeden mógł zrobić 5, drugi drugi 0. Lub jeden może zrobić 10, a drugi stracić 5. Brak czytelnika Slate, innymi słowy, jest różnica między kwotowaniem inwe - stycyjnym a kwotowaniem. Na amerykańskim rynku akcji w ciągu ostatniego stulecia co najmniej dziesięciokrotnie zyskiwano około 10 rocznie. Łączny zwrot kwotowań w międzyczasie był o 10 mniejszy od kosztów transakcji. Ponieważ niemożliwe jest, aby łączna stopa zwrotu z inwestycji przekroczyła zysk z inwestycji, każdy dolar, który został wygrany przez jednego inwestora giełdowego USA, został utracony przez innego. Wysłane przez: Henry Blodget, dnia 08.03.2007 Post navigation Pozostaw odpowiedź Anuluj odpowiedźZero-Sum Game ZMNIEJSZANIE GRY Zero-Sum W teorii gier gra polegająca na dopasowywaniu monet jest często wymieniana jako przykład gry o sumie zerowej. W grze biorą udział dwaj gracze, A i B, jednocześnie umieszczając pensa na stole. Wypłata zależy od tego, czy grosze pasują czy nie. Jeśli oba pensy są główkami lub ogonami, gracz A wygrywa i utrzymuje pensa gitarzysty Bs, jeśli nie pasuje, gracz B wygrywa i utrzymuje gracza jako pensa. Jest to gra o sumie zerowej, ponieważ jeden gracz zyskuje na stracie pozostałych. Wypłaty dla graczy A i B są pokazane w poniższej tabeli, z pierwszą liczbą w komórkach (a) do (d) reprezentującą wypłatę Player As, oraz drugą liczbą play-offów Play Bs. Jak można zauważyć, łączna faza playoff dla A i B we wszystkich czterech komórkach wynosi zero. Większość innych popularnych strategii teorii gier, takich jak Dylemat Więźniów. Konkurs Cournot. Centipede Game i Deadlock to suma różna od zera. Gry o zerowej sumie są przeciwieństwem sytuacji, w których wygrywają wygrane, takich jak umowa handlowa, która znacznie zwiększa handel między dwoma narodami lub sytuacje, w których traci się straty, na przykład wojnę. W rzeczywistości jednak nie zawsze jest tak jednoznacznie, a zyski i straty są często trudne do oszacowania. Częstym błędnym przekonaniem jest fakt, że giełda jest grą o sumie zerowej. Nie jest to możliwe, ponieważ inwestorzy mogą podnosić lub obniżać ceny akcji w zależności od wielu czynników, takich jak prognozy gospodarcze, prognozy wyników i wyceny, bez udziału jednej akcji. Ostatecznie rynek giełdowy jest nierozerwalnie związany z realną gospodarką i oba są potężnymi narzędziami tworzenia bogactwa, a nie gier o sumie zerowej. Zero-Sum Teoria gry Teoria gier jest złożonym studium teoretycznym z zakresu ekonomii. Przełomowe dzieło z 1944 roku, Theory of Games and Economic Behavior, autorstwa urodzonego na Węgrzech amerykańskiego matematyka Johna von Neumanna i współautorem Oskara Morgensterna. Teoria gier jest nauką o strategicznym podejmowaniu decyzji między dwiema lub większą liczbą inteligentnych i racjonalnych partii. Teoria, gdy stosuje się do ekonomii, używa formuł matematycznych i równań do przewidywania wyników w transakcji, biorąc pod uwagę wiele różnych czynników, w tym zyski, straty, optymalność i indywidualne zachowania. Teoria gier może być stosowana w szerokim zakresie dziedzin ekonomicznych, w tym ekonomii eksperymentalnej. który wykorzystuje eksperymenty w kontrolowanym otoczeniu, aby przetestować teorie ekonomiczne z bardziej realnym wglądem. Teoretycznie gra o sumie zerowej jest rozwiązywana za pomocą trzech rozwiązań, być może najbardziej znaną z nich jest równowaga Nasha. przedstawiony przez Johna Nasha w jego pracy non-cooperative z 1951 roku. Równowaga Nasha oznacza, że ​​dwóch lub więcej przeciwników w grze, biorąc pod uwagę wiedzę o sobie nawzajem i nie otrzymają żadnej korzyści ze zmiany ich wyboru, nie odstąpi od ich wyboru. Zero-Sum Game Economics Kiedy stosuje się do ekonomii, należy wziąć pod uwagę wiele czynników przy zrozumieniu gry o sumie zerowej. Gra o sumie zerowej zakłada wersję doskonałej konkurencji i doskonałej informacji, czyli obaj przeciwnicy w modelu mają wszystkie istotne informacje, aby podjąć świadomą decyzję. Aby cofnąć się o krok, większość transakcji lub transakcji jest z natury gierami niezerowymi, ponieważ gdy obie strony zgadzają się na wymianę, robią to przy założeniu, że towary lub usługi, które otrzymują, są cenniejsze niż towary lub usługi, którymi handlują. po kosztach transakcji. Nazywa się to sumą dodatnią, a większość transakcji należy do tej kategorii. Handel opcjami i kontraktami terminowymi jest najbliższym praktycznym przykładem scenariusza gry o sumie zerowej. Opcje i kontrakty futures są zasadniczo świadomymi zakładami na temat przyszłej ceny danego towaru w ściśle określonych ramach czasowych. Chociaż jest to bardzo uproszczone wyjaśnienie opcji i kontraktów terminowych, zazwyczaj jeśli cena tego towaru wzrośnie (zwykle wbrew oczekiwaniom rynku) w tym okresie, można sprzedać kontrakt terminowy z zyskiem. Tak więc, jeśli inwestor zarabia na tym zakładzie, wystąpi odpowiednia strata. Właśnie dlatego handel futures i opcjami często wiąże się z zastrzeżeniami, których nie powinni podejmować niedoświadczeni handlowcy. Jednak kontrakty futures i opcje zapewniają płynność na odpowiednich rynkach i mogą być bardzo skuteczne dla właściwego inwestora lub firmy. Ważne jest, aby pamiętać, że ogólny rynek akcji jest często uważany za grę o sumie zerowej, co jest błędnym przekonaniem, wraz z innymi popularnymi nieporozumieniami. Historycznie i we współczesnej kulturze giełda jest często utożsamiana z hazardem, który jest zdecydowanie grą o sumie zerowej. Kiedy inwestor kupuje akcje, jest to część własności firmy, która uprawnia inwestora do części zysków firmy. Wartość akcji może wzrosnąć lub zmniejszyć w zależności od gospodarki i wielu innych czynników, ale ostatecznie własność tego zasobu ostatecznie przyniesie zysk lub stratę, która nie jest oparta na szansie lub gwarancji kogoś, kto straci . W przeciwieństwie do hazardu oznacza, że ​​ktoś wygrywa pieniądze innego, który go traci. Istnieją inne takie mity dotyczące rynku akcji, z których niektóre obejmują: spadające zapasy muszą ponownie wzrosnąć w pewnym momencie i akcje, które idą w górę muszą spaść, jak również, że giełda jest wyłącznie dla wyjątkowo bogatych. Wymagana jest darmowa rejestracja kontynuować. Oglądałeś 6 stron w ciągu ostatnich 6 godzin. Aby kontynuować, zarejestruj się na kanale opcji dostępnych w sieci, aby uzyskać nieograniczoną liczbę wyświetleń strony i nasz bezpłatny cotygodniowy biuletyn, wprowadzając poniżej swoje imię i adres e-mail. Rejestracja jest całkowicie darmowa. Rejestrując się, wyrażasz zgodę na warunki korzystania z naszej polityki prywatności. Jeśli jesteś w Kanadzie, musisz kliknąć tutaj, aby wyświetlić alternatywną stronę rejestracji. Problemy z naklejaniem rejestracji Włącz przeglądarkę, aby otrzymać nasz plik cookie do rozwiązania. Inne pytania Wyślij do nas e-mail na adres: infostockoptionschannel Are A Opcje Opcje gier w wariancie zerowym Channel StockOptionsChannel Copyright copy 2017 - 2017, Wszelkie prawa zastrzeżone. Nic w opcji fotografii. Program Channel jest przeznaczony do doradztwa inwestycyjnego, nie stanowi opinii, porady ani zalecenia BNK Invest Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych lub partnerów. Żadna z informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie stanowi rekomendacji, że jakakolwiek strategia bezpieczeństwa, portfela, transakcji lub inwestycji jest odpowiednia dla konkretnej osoby. Wszyscy widzowie zgadzają się, że w żadnym wypadku BNK Invest, Inc. jej spółki zależne, partnerzy, urzędnicy, pracownicy, podmioty stowarzyszone lub agenci nie ponoszą odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody spowodowane przez twoje zaufanie do uzyskanych informacji. Odwiedzając, korzystając z tej witryny lub przeglądając ją, akceptujesz następujące pełne Warunki użytkowania i Polityka prywatności. Widżet wideo i filmy rynkowe zasilane przez News Market Video. Dane z ofert i opcji opóźniły o co najmniej 15 minut dane o kwotach akcji zasilane przez Ticker Technologies. i Mergent. Contact Stock Options Channel Poznaj nasz zespół redakcyjny.